中金：美联储 1 月大概率跳过降息 3 月仍有降息可能性

在当前复杂的全球经济形势下，美联储的货币政策动向一直备受关注。近日，中金公司发布的研究报告指出，美联储 1 月大概率跳过降息，而 3 月仍有降息的可能性。这一观点引发了市场的广泛关注和讨论。

从近期的经济数据来看，美国经济呈现出一定的韧性。尽管通胀有所回落，但就业市场依然保持强劲，失业率维持在低位。这表明美国经济的基本面仍较为稳定，为美联储在 1 月决定跳过降息提供了一定的依据。

然而，全球经济增长放缓、贸易紧张局势以及金融市场波动等因素仍然对美国经济构成一定的压力。特别是随着主要经济体纷纷采取降息等宽松货币政策，美联储也需要密切关注全球经济形势的变化，以确保美国经济的稳定。

在这种情况下，中金公司认为 3 月仍有降息的可能性。如果全球经济形势进一步恶化，或者美国经济出现明显的放缓迹象，美联储可能会采取降息措施来刺激经济增长。此外，通胀的持续回落也为美联储提供了一定的降息空间。

从历史数据来看，美联储的货币政策调整往往具有一定的滞后性。在经济面临下行压力时，美联储通常会采取降息等宽松货币政策来刺激经济增长；而在经济过热时，则会采取加息等紧缩货币政策来抑制通胀。因此，美联储 1 月的决策只是一个短期的信号，其后续的货币政策走向仍需密切关注全球经济形势的变化以及美国经济的具体表现。

目前，市场对于美联储 3 月是否会降息仍存在一定的分歧。一些投资者认为，美联储可能会在 3 月采取降息措施，以应对全球经济增长放缓的压力；而另一些投资者则认为，美联储可能会保持观望态度，等待更多的经济数据来支持其决策。

总的来说，美联储 1 月大概率跳过降息 3 月仍有降息的可能性，这一观点反映了当前全球经济形势的复杂性以及美联储在货币政策调整方面的谨慎态度。投资者需要密切关注全球经济形势的变化以及美联储的后续决策，以制定合理的投资策略。

在具体的经济数据方面，美国 12 月非农就业数据显示，新增就业岗位 19.9 万个，略低于市场预期的 20.5 万个，但失业率仍维持在 3.9%的低位，这表明美国就业市场依然保持强劲。同时，12 月消费者物价指数（CPI）同比上涨 6.5%，较 11 月的 7.1%有所回落，但仍高于美联储 2%的目标通胀率。这些数据为美联储在 1 月决定跳过降息提供了一定的依据。

然而，全球经济增长放缓的趋势仍在持续。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，2024 年全球经济增长预计将放缓至 2.9%，低于 2023 年的 3%。贸易紧张局势的升级以及地缘政治风险的增加也对全球经济增长构成了一定的威胁。在这种情况下，美联储需要密切关注全球经济形势的变化，以确保美国经济的稳定。

此外，金融市场的波动也对美联储的决策产生了一定的影响。近期，全球股市、债市以及汇率市场均出现了不同程度的波动，这反映了投资者对于全球经济前景的担忧。美联储需要在维护金融市场稳定的同时，采取适当的货币政策措施来促进经济增长。

综上所述，美联储 1 月大概率跳过降息 3 月仍有降息的可能性。这一观点反映了当前全球经济形势的复杂性以及美联储在货币政策调整方面的谨慎态度。投资者需要密切关注全球经济形势的变化以及美联储的后续决策，以制定合理的投资策略。

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